城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算分析

　　2016年11月，財(cái)政部下發(fā)了《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域深入推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作工作的通知》(財(cái)金〔2016〕90號(hào))，明確指出在垃圾處理、污水處理等公共服務(wù)領(lǐng)域，各地新建項(xiàng)目要“強(qiáng)制”應(yīng)用PPP模式。2017年7月，財(cái)政部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、農(nóng)業(yè)部、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理項(xiàng)目全面實(shí)施PPP模式的通知》(財(cái)建〔2017〕455號(hào))，指出以全面實(shí)施為核心，在污水、垃圾處理領(lǐng)域全方位引入市場(chǎng)機(jī)制，推進(jìn)PPP模式應(yīng)用。因此，城鎮(zhèn)污水處理廠項(xiàng)目已成為國(guó)家財(cái)政部強(qiáng)制推行PPP模式的核心領(lǐng)域。而財(cái)務(wù)測(cè)算作為城鎮(zhèn)污水處理廠PPP項(xiàng)目的關(guān)鍵工作之一，對(duì)PPP項(xiàng)目能否順利推進(jìn)起著至關(guān)重要的作用，決定了PPP項(xiàng)目是否物有所值，并關(guān)系到政府方的財(cái)政承受能力，以及社會(huì)資本方的實(shí)際收益。因此，本文針對(duì)城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算進(jìn)行分析研究。

　　《城市學(xué)刊》(雙月刊)1980年創(chuàng)刊，以馬列主義、毛澤東思想、鄧小平理論和“三個(gè)代表”重要思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的教育方針和“雙百方針”，理論聯(lián)系實(shí)際，開展教育科學(xué)研究和學(xué)科基礎(chǔ)理論研究，交流科技成果，促進(jìn)學(xué)院教學(xué)、科研工作的發(fā)展，為教育改革和社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)做出貢獻(xiàn)。

　　PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算邊界條件

　　近年來，隨著國(guó)家對(duì)PPP模式的大力推動(dòng)，城鎮(zhèn)污水處理廠PPP項(xiàng)目越來越多，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容主要集中在對(duì)原有存量污水處理廠進(jìn)行提標(biāo)改造及擴(kuò)容上，其工程量非常龐大而且復(fù)雜，需要在前期進(jìn)行合理規(guī)劃，做到邊建設(shè)邊生產(chǎn)，保證污水處理廠工藝和運(yùn)營(yíng)維護(hù)的連續(xù)性，在施工期間要求按照正常標(biāo)準(zhǔn)處理污水并使其達(dá)標(biāo)排放，這對(duì)PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)測(cè)算提出了更高要求。因此，如何合理并有效地測(cè)算出污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)，已成為城鎮(zhèn)污水處理廠PPP項(xiàng)目的研究重點(diǎn)。同時(shí)，確定明確的財(cái)務(wù)測(cè)算邊界條件，對(duì)于項(xiàng)目的合理規(guī)劃及順利開展至關(guān)重要。

　　項(xiàng)目總投資

　　PPP項(xiàng)目總投資可以參照項(xiàng)目所在地的財(cái)政項(xiàng)目預(yù)算審核中心審查、批復(fù)的項(xiàng)目概算來確定。項(xiàng)目總投資主要包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息和鋪底流動(dòng)資金。其中，工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工器具購(gòu)置費(fèi)等費(fèi)用;工程建設(shè)其他費(fèi)用指除建筑安裝工程費(fèi)用和設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)等以外的費(fèi)用;預(yù)備費(fèi)是難以預(yù)料的工程費(fèi)用，按照工程費(fèi)用及工程建設(shè)其他費(fèi)用的8%來計(jì)算;建設(shè)期利息為項(xiàng)目公司在建設(shè)期內(nèi)對(duì)除項(xiàng)目資本金以外的其余資本金進(jìn)行融資時(shí)產(chǎn)生的利息;鋪底流動(dòng)資金是指為了保證生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行，按照規(guī)定應(yīng)列入建設(shè)工程項(xiàng)目總投資的資金。

　　項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期限

　　由于PPP項(xiàng)目是在原有存量污水處理廠基礎(chǔ)上進(jìn)行的提標(biāo)改造及擴(kuò)容，建議PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期自《PPP項(xiàng)目補(bǔ)充協(xié)議》生效日起，與原有存量污水處理廠的《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》同時(shí)期滿終止或同時(shí)提前終止。

　　項(xiàng)目資本金

　　項(xiàng)目資本金是指在項(xiàng)目總投資中由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資項(xiàng)目來說是非債務(wù)性資金。項(xiàng)目資本金不低于建設(shè)項(xiàng)目總投資的20%。在污水處理類PPP項(xiàng)目中，為了進(jìn)一步約束投資者，項(xiàng)目資本金一般按照項(xiàng)目總投資扣除鋪底流動(dòng)資金后的投資金額的30%計(jì)算(鋪底流動(dòng)資金會(huì)在運(yùn)營(yíng)期最后一年收回)，并由項(xiàng)目公司出資。

　　項(xiàng)目債務(wù)融資

　　除項(xiàng)目資本金以外，項(xiàng)目所需的其余資金全部由項(xiàng)目公司通過銀行貸款、股東借款、基金、信托等方式籌集，一般按照項(xiàng)目總投資扣除鋪底流動(dòng)資金后的投資金額的70%計(jì)算，并根據(jù)實(shí)際情況計(jì)算建設(shè)期利息。融資利率按照5年期的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率來計(jì)算。

　　還款方式

　　由于污水處理類PPP項(xiàng)目的合作期一般為15～30年，因此，一般項(xiàng)目的貸款期限選擇10年，其中寬限期1年，還款期9年，還款方式為等額本息。

　　運(yùn)營(yíng)成本

　　運(yùn)營(yíng)成本主要由可變成本和固定成本構(gòu)成。其中，可變成本包括電費(fèi)、自來水費(fèi)、藥劑費(fèi)和污泥處置費(fèi)等;固定成本包括人工費(fèi)、維修費(fèi)、重置費(fèi)、其他主營(yíng)成本及管理費(fèi)等。

　　折舊攤銷

　　計(jì)算折舊攤銷時(shí)，折舊攤銷基數(shù)按扣除進(jìn)項(xiàng)增值稅的口徑計(jì)算，年限按20年計(jì)算，不考慮殘值。

　　稅費(fèi)

　　稅費(fèi)主要包含增值稅費(fèi)、附加稅費(fèi)及所得稅費(fèi)，相關(guān)稅率取值如下。①進(jìn)項(xiàng)增值稅費(fèi)：建筑9%，電力13%，自來水9%，其他6%;②銷項(xiàng)增值稅費(fèi)：13%;③附加稅費(fèi)：10%(城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)5%，教育附加費(fèi)3%，地方教育附加費(fèi)2%);④所得稅費(fèi)：25%(存量污水處理廠不享受國(guó)家重點(diǎn)扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)所得稅“三免三減半”的優(yōu)惠政策)。

　　另外，根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《資源綜合利用產(chǎn)品和勞務(wù)增值稅優(yōu)惠目錄》(財(cái)稅〔2015〕78號(hào))的規(guī)定，污水處理勞務(wù)收入享受增值稅70%即征即退的優(yōu)惠政策。

　　以上稅費(fèi)的稅率取值以項(xiàng)目所在地財(cái)政部門的規(guī)定為準(zhǔn)。

　　收益率

　　按照目前城鎮(zhèn)污水處理廠PPP項(xiàng)目的市場(chǎng)收益情況，分別以項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)達(dá)到6.5%、7.0%、7.7%為基準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算。

　　污水處理服務(wù)費(fèi)測(cè)算方式選擇

　　存量污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容PPP項(xiàng)目，在測(cè)算污水處理服務(wù)費(fèi)時(shí)，一般采用如下兩種測(cè)算方式。

　　方式一 ：只考慮污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容部分的總投資來測(cè)算污水處理服務(wù)費(fèi)，其計(jì)算公式如下。

　　這種測(cè)算方式只需要考慮提標(biāo)改造及擴(kuò)容部分的財(cái)務(wù)測(cè)算邊界條件，不需要考慮原存量污水處理廠在測(cè)算污水處理服務(wù)費(fèi)時(shí)所涉及的邊界條件，即僅測(cè)算污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容后，污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)P2。

　　方式二 ：考慮原存量污水處理廠和提標(biāo)改造及擴(kuò)容部分的全部總投資來測(cè)算污水處理服務(wù)費(fèi)，計(jì)算公式如下。

　　這種測(cè)算方式需要將原存量污水處理廠在測(cè)算污水處理服務(wù)費(fèi)時(shí)所涉及的邊界條件，與提標(biāo)改造及擴(kuò)容部分的邊界條件進(jìn)行綜合考慮，來測(cè)算污水處理服務(wù)費(fèi)綜合單價(jià)P。

　　綜合上述兩種方式，方式一的財(cái)務(wù)測(cè)算邊界條件更加清晰，不需要統(tǒng)籌考慮原存量污水處理廠的邊界條件，只需考慮提標(biāo)改造及擴(kuò)容部分的財(cái)務(wù)測(cè)算邊界條件，并計(jì)算出污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)P2即可;方式二只需要統(tǒng)籌考慮原存量污水處理廠的邊界條件，若原存量污水處理廠剛建成或邊界條件清晰時(shí)，宜采用方式二。因?yàn)榉绞揭幌鄬?duì)于方式二來說更加便捷且準(zhǔn)確，所以一般PPP項(xiàng)目采用方式一來測(cè)算污水處理服務(wù)費(fèi)。

　　污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)對(duì)比分析

　　為了更清楚地了解不同項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)對(duì)污水處理服務(wù)費(fèi)的影響，通過固定生產(chǎn)負(fù)荷和變動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷兩種情形來針對(duì)污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)進(jìn)行對(duì)比分析。

　　固定生產(chǎn)負(fù)荷條件下的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)

　　以項(xiàng)目所在地的財(cái)政項(xiàng)目預(yù)算審核中心審查、批復(fù)的項(xiàng)目總投資概算為依據(jù)，根據(jù)確定的運(yùn)營(yíng)成本，在分別滿足項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)6.5%、7.0%、7.7%的基礎(chǔ)上，對(duì)各年度固定生產(chǎn)負(fù)荷為100%和85%的污水處理廠進(jìn)行測(cè)算，得到污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容部分所對(duì)應(yīng)的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)詳見表1。

　　由表1和圖1可以看出，在污水處理廠生產(chǎn)負(fù)荷不變的情況下，當(dāng)項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)增大時(shí)，污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)也隨之增大，這是由于項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)增大，說明污水處理廠的收入增加，因而折合成的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)也隨之增大。在項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)不變的情況下，當(dāng)污水處理廠生產(chǎn)負(fù)荷增大時(shí)，污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)卻隨之減小，這是由于污水處理廠生產(chǎn)負(fù)荷增大，其處理的污水量增加，處理污水的成本也相應(yīng)增加，但為了保持項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)不變，因此需要減小污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)。

　　變動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷條件下的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)

　　固定生產(chǎn)負(fù)荷條件下的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)，是在相對(duì)理想的環(huán)境下進(jìn)行的，即假設(shè)污水處理廠各年度生產(chǎn)負(fù)荷是恒定的。但實(shí)際情況是，污水處理廠各年度生產(chǎn)負(fù)荷是變化的。因此，為了更加真實(shí)地反映實(shí)際情況，還需要針對(duì)變動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷條件下的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)進(jìn)行對(duì)比分析。

　　針對(duì)變動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷條件，本文設(shè)置了兩種場(chǎng)景方案，對(duì)污水處理廠運(yùn)營(yíng)期前5年、第6年及之后各年的生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行設(shè)置詳見表2。

　　表2反映了目前污水處理廠各年度生產(chǎn)負(fù)荷的實(shí)際趨勢(shì)，即在污水處理廠投入運(yùn)營(yíng)的前幾年，無法達(dá)到較高負(fù)荷的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，但總體運(yùn)營(yíng)趨勢(shì)是逐年遞增并趨于平穩(wěn)。

　　如果在分別滿足項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率(稅后)6.5%、7.0%、7.7%的基礎(chǔ)上，對(duì)表2中方案一和方案二所示的變動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷條件下的污水處理廠進(jìn)行測(cè)算，得到污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容部分所對(duì)應(yīng)的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)詳見表3。

　　相應(yīng)的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)對(duì)比詳見圖2。

　　由表3和圖2可以看出，變動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷條件下的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)變化趨勢(shì)與表1和圖1中固定生產(chǎn)負(fù)荷條件下污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)的變化趨勢(shì)是一致的，不同之處是污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)有所區(qū)別，這是由污水處理廠的生產(chǎn)負(fù)荷不同所致。

　　結(jié)語(yǔ)

　　本文針對(duì)城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造及擴(kuò)容PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算進(jìn)行了詳細(xì)分析，提出了目前通用的兩種污水處理服務(wù)費(fèi)測(cè)算方式，并針對(duì)其中的一種方式在不同生產(chǎn)負(fù)荷條件下的污水處理服務(wù)費(fèi)增量單價(jià)進(jìn)行了詳細(xì)對(duì)比及分析，為城鎮(zhèn)污水處理廠PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算提供參考。