在現(xiàn)代經(jīng)濟理論中，布坎南等人認為“尋求租金”一詞是要描述這樣一種制度背景化的行為：在那里，個人竭盡全力使價值最大化造成了社會浪費，而沒有形成社會剩余。他們把尋租描述為人們憑借政府保護進行的尋財富轉(zhuǎn)移而造成的浪費資源的活動。所謂的會計尋租是在社會總財富水平和企業(yè)真實業(yè)績并未改變的前提下，通過改變會計信息來進行財富的非公平性轉(zhuǎn)移和資源的不恰當配置，從而對其他社會主體利益造成損害的一種非生產(chǎn)性尋利活動。

會計尋租對資本市場的影響主要是通過會計信息對股票價格進行影響，從而影響股民“用腳投票”來選擇投資機會并最終對資本市場造成影響。證券市場上存在的會計尋租行為的原因是多方面的。首先，證券市場差額的客觀存在。證券市場差額＝股票市值之和－公司真實的經(jīng)營業(yè)績之和＝（每股市價＊上市交易量）－（每股收益＊流通股份數(shù)）。為了取得更多的證券市場差額獲得高額回報，上市公司便要求更大的市值。根據(jù)有效證券市場理論，如果股市有效，市值的高低決定于上市公司披露的業(yè)績即財務(wù)報告收益，在上市公司真實業(yè)績一定的情況下，年報所披露業(yè)績的好壞完全由管理人員決定，則為了尋求更大的市值，上市公司便會有“報好不報差”的業(yè)績披露動機，朝著有利于市值提高方面傾斜的必然趨勢，這便是上市公司尋租或管理者尋租。

在信息不對稱的條件下，通過改變會計的確認和計量方法，就可以改變會計信息，進而改變相關(guān)利益關(guān)系人的決策結(jié)果。美國爆發(fā)的安然以及中國的銀廣夏等重大財務(wù)報告舞弊案，使股價狂跌，中小投資人受到重大損失；研究者還發(fā)現(xiàn)控股股東進行內(nèi)幕信息操控，利用各種關(guān)聯(lián)交易在配股前對上市公司進行“輸血”、配股后“抽血”的跡象十分明顯；還有上市公司利用會計規(guī)制的漏洞，通過不平等銷售、資產(chǎn)重組等方式，實現(xiàn)與大股東之間的利益輸送，這些都是資本市場上會計尋租的表現(xiàn)。其次，從制度方面看，在資本市場中會計尋租行為是普遍存在的，西方發(fā)達市場經(jīng)濟國家中租金的存在是因為政府介入市場，中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中租金的存在是因為市場開始形成，政府尚未退出。

國內(nèi)市場機制仍處于培育和發(fā)展階段，有序公平的市場競爭還未形成，由此公允價值等與完善的市場經(jīng)濟相匹配的會計計量手段在中國的使用仍面臨困境、公允價值無法取得，執(zhí)行按公允價值規(guī)范的會計準則時勢必出現(xiàn)估計、判斷等行為，客觀上為會計尋租活動創(chuàng)造了條件。最后，投資者的投資心理也是一個不可忽略的因素。傳統(tǒng)金融理論的有效市場假設(shè)認為投資者是理性的，可以理性的評估證券價格；即使投資者是非理性的，由于他們交易的隨機性，能抵消彼此對價格的影響；若部分投資者有相同的非理性行為，市場可以利用“套利”使價格恢復(fù)理性。但在實踐中，由于市場觀察與計量方法的限制，絕大多數(shù)資產(chǎn)的市場價格并不等于其內(nèi)在價值，有時股票價格的變動莫名其妙，資本市場中出現(xiàn)著大量無法用傳統(tǒng)金融理論解釋的異常現(xiàn)象。

于是我們可以基于個體投資者投資心理和行為即行為金融學(xué)理論，分析我國資本市場會計尋租產(chǎn)生的另一誘導(dǎo)因素。行為金融理論認為，證券的市場價格并不只是由證券自身包含的一些內(nèi)在因素所決定，而且還在很大程度上受到各參與主體行為的影響，即投資者投資心理與行為對證券市場的價格決定及其變動具有重大影響。傳統(tǒng)金融理論的“期望效用理論”基于完全充分占有信息來分析投資者投資決策行為，但金融市場現(xiàn)實中不可能實現(xiàn)。而行為金融理論的“前景理論”認為，在不確定條件下投資者的決策動機會受到自身和外界各種變量的影響，通過對收益和風(fēng)險的預(yù)期，依據(jù)個人決策行為偏好進行決策。投資者的投資心理和行為偏好，在一定程度上誘導(dǎo)了上市公司和控股股東的會計尋租，促使了資本市場上各種會計尋租行為的發(fā)生。

在資本市場上會計尋租的產(chǎn)生除了本身規(guī)律性和制度性原因也存在投資者的投資心理和行為的原因，特別是后者從另一方面誘導(dǎo)了資本市場會計尋租行為的產(chǎn)生。我國金融市場不完善，各項制度不配套，人們的投資心理比西方國家更為復(fù)雜，“政策市”、“投機市”氛圍較濃，會計尋租產(chǎn)生的可能性更大。在我國獨特的金融環(huán)境和結(jié)構(gòu)下，對于監(jiān)管當局而言，要保持金融市場良性、穩(wěn)定的發(fā)展。除了進一步完善我國的金融環(huán)境和資本市場的合理規(guī)范，同時還要從基于投資者投資心理和行為決策研究，從培養(yǎng)投資者的理性投資理念上下功夫，從理性投資上降低控股股東和上市公司的會計尋租行為，從而保護中小股東的利益不受侵犯。