一、社保基金管理中相關(guān)理論研究

(一)社保基金管理的內(nèi)涵

社保基金管理是指國家為了保障勞動(dòng)者的基本生活而展開的一系列管理活動(dòng)。包括社保基金的籌集、社保基金的投資運(yùn)營與社保基金的支付以及社保基金的監(jiān)督等行為過程。社保基金是一項(xiàng)特殊的公共資金，主要由企業(yè)和雇主繳納的社會(huì)保險(xiǎn)金組成，國家財(cái)政給予一定補(bǔ)貼。其管理目的主要有四個(gè):①確保基金的完整和安全，防止基金被擠占挪用。②就是要實(shí)現(xiàn)基金的保值增值，防止通貨膨脹造成基金貶值。③要保證基金的支付能力，防止支付危機(jī)的發(fā)生。④就是要保證基金管理的高效率運(yùn)行。社保基金從管理和投資運(yùn)營主體以及方式來看，可以分為以下三類:

1．財(cái)政集中型。這種類型基金管理的主體是國家或者政府，它通過財(cái)政預(yù)算或者購買國債和特種債券來進(jìn)行基金管理。這種管理類型的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較低、易于操作，但缺點(diǎn)就是投資收益率太低。目前，歐美國家長期采用這一基金管理途徑正受到基金投資市場化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2．多元分散型。這種類型基金管理主體是社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托的各種金融機(jī)構(gòu)，例如銀行、投資公司、信托公司等。它規(guī)定最低收益率然后委托金融機(jī)構(gòu)在允許的范圍內(nèi)進(jìn)行投資。這種管理模式的優(yōu)點(diǎn)是透明度較高、收益率大大高于財(cái)政集中、型，但與收益相伴隨的就是投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

3．專門機(jī)構(gòu)型。這種類型基金管理的主體是一些負(fù)責(zé)社會(huì)保障基金管理的專門機(jī)構(gòu)，例如新加坡的中央公積金管理局，專門機(jī)構(gòu)集中管理社保基金，負(fù)責(zé)基金的投資運(yùn)營。而我國目前實(shí)行的正是財(cái)政集中型的資金管理模式。

(二)社保基金管理的時(shí)代背景

隨著改革開放的逐漸深化，我國的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量超越日本，成為世界上第二大經(jīng)濟(jì)體。但隨著時(shí)間的推移，我國的一些制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題也逐漸顯現(xiàn)出來。首當(dāng)其沖的就是人口紅利的消失，老齡化的提前到來，因此如何保持經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，如何解決老齡化問題是當(dāng)今社會(huì)的熱點(diǎn)問題，大家都將目光投到了社會(huì)保障制度建設(shè)上，進(jìn)30年，我國的社會(huì)保障制度飛速發(fā)展，而社保基金是社保制度的物質(zhì)基礎(chǔ)，對(duì)于社會(huì)保障的成功起著至關(guān)重要的作用。從20世紀(jì)90年代開始，我國社會(huì)保障制度開始了一系列的改革發(fā)展，社保基金規(guī)模逐步增加，但與此同時(shí)，仍存在著基金管理不規(guī)范導(dǎo)致基金安全性受到威脅。

(三)社保基金管理的發(fā)展趨勢(shì)

1．社保基金管理日趨多元化。這里的多元化包括歐美發(fā)達(dá)國家將社保基金的管理引入市場化管理，拉美、東歐的社保基金管理私營化步伐加快、東南亞的公積金管理模式繼續(xù)發(fā)展。

2．社保基金監(jiān)管問題備受重視。隨著老齡化的到來，政府在民生部分的支出逐漸增多，各國都開始調(diào)整原先的現(xiàn)收現(xiàn)付制，轉(zhuǎn)向了部分積累制，從而積累了更多的社保基金，從而這筆龐大的社保基金的安全性引起了全世界的注意，如何防止基金被擠占挪用，如何有效監(jiān)管都成了各國的完善社保基金的管理首要問題。

3．放松對(duì)社保基金投資項(xiàng)目的限制。在近些年的發(fā)展中，許多國家受到經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)自由化趨勢(shì)的影響，都在不同程度上放松了對(duì)社保基金投資項(xiàng)目的限制。對(duì)于社保基金的投資，雖然購買國債或者存入銀行仍然占有很大比例，但越來越多的國家開始探索嘗試將社保基金投入股市，使社保基金進(jìn)入資本市場的比例不斷上升已經(jīng)成為了國際的主流趨勢(shì)。

二、我國社保基金管理現(xiàn)狀

(一)基金籌集規(guī)模逐漸擴(kuò)大，支付壓力卻未減輕

隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與社會(huì)保障制度的完善，社保基金的結(jié)余規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。但隨著老齡化的加劇，我國社保基金的支出數(shù)額越來越龐大，但收入?yún)s沒有相應(yīng)提高，所以養(yǎng)老金支付能力越來越差。預(yù)測(cè)到2030年，我國社保基金缺口將達(dá)到2至3萬元。此外政府缺乏關(guān)于規(guī)范社會(huì)保障基金管理的一系列行為的法律法規(guī)，未發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)督作用，導(dǎo)致基金的安全性受到威脅，管理混亂等。從而造成社保基金的支付壓力。

(二)基金管理基本安全，但違規(guī)操作仍有發(fā)生

我國先后出臺(tái)了幾部關(guān)于社保制度安全的法律文件，例如:《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》、《國有企業(yè)職工待業(yè)保險(xiǎn)的規(guī)定》等。但這些政策屬于臨時(shí)性的，不能徹底全面的規(guī)范社保基金管理。具體違規(guī)行為如下:

1．違規(guī)投資。以養(yǎng)老金為例:1998年末養(yǎng)老金結(jié)余是510多億元，截止2008年底增加至9200億元，如此龐大的資金數(shù)額，一些地方政府私自截留，違規(guī)將資金投向當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)以及公路的建設(shè)等，造成放出去的基金收不回來，造成基金投資的安全隱患。

2．?dāng)D占挪用。以上海社保基金案為例，其勞動(dòng)和社會(huì)保障局局長祝均一以身犯險(xiǎn)，違規(guī)擠占挪用了數(shù)百億人民幣的社會(huì)保障基金。3．資金運(yùn)營管理不公開、不透明。官方網(wǎng)站上報(bào)道的都是運(yùn)營的方式方法或者目標(biāo)之類，一些管理數(shù)據(jù)很少或者發(fā)布時(shí)間很陳舊。

(三)基金投資運(yùn)營多元化，但保值增值情況不理想

目前，我國社保基金的投資運(yùn)營主要為在銀行存款與購買國券，也有少量的股票投資，購買企業(yè)債券等，但保值增值情況仍舊不理想。據(jù)2005年世界銀行的測(cè)算，中國養(yǎng)老金缺口將在2075年達(dá)到9.15萬億元，大大高于現(xiàn)在的1.3萬億元。社保基金規(guī)模的迅猛增加，且投資收益率不足2%，沒有跑贏CPI，處于貶值狀態(tài)。目前，我國的投資渠道主要如下:

1．銀行存款。社保基金籌集以后，通常會(huì)存在銀行，然而存款受通貨膨脹的影響，當(dāng)存款的利率為負(fù)利率時(shí)，我們的人民幣在縮水貶值，從而導(dǎo)致養(yǎng)老金的虧空，以及日后支付能力的下降。并且，通貨膨脹率近幾年一直高于銀行的存款利率，存款的負(fù)利率將會(huì)導(dǎo)致社保基金的巨額虧空，將勞動(dòng)者的辛苦錢打了水漂。這種蒙著頭圖省事兒的做法是對(duì)勞動(dòng)者的不負(fù)責(zé)任，并不可取。

2．購買國債。國債具有安全性高的優(yōu)點(diǎn)，其安全性、收益性、流動(dòng)性集于一身，是社會(huì)保障基金投資的重要渠道。其相比企業(yè)債券而言收益率略低，但其安全性恰好彌補(bǔ)了這一缺陷，國家不存在違約的風(fēng)險(xiǎn)。

3．少量投入股市。自從2000年成立全國社會(huì)保障基金理事會(huì)開始，我國就開始探索以市場化的方式來運(yùn)營管理全國社會(huì)保障基金，其中最為值得稱道的即購買股票。全國社會(huì)保障基金理事會(huì)這個(gè)“國家隊(duì)”在2003年至2014年這十一年間，操作穩(wěn)妥，緊跟形勢(shì)與政策，在A股的牛市與熊市中均能把握好較好的時(shí)點(diǎn)，提前潛伏或逢高位立場，在除了受金融危機(jī)影響的2008年之外，均取得了巨大的收益。

(四)管理制度逐漸完善，監(jiān)督制約機(jī)制卻仍不健全

從1992年開始，我國社會(huì)保障制度就開始進(jìn)入了改革發(fā)展階段，與此相適應(yīng)，社保基金管理也開始逐漸完善，雖然目前我國逐漸開始實(shí)行社保基金管理的“收支兩條線”，提升了社保基金管理的規(guī)范程度．從財(cái)政對(duì)社保基金監(jiān)督管理來說，一方面是缺乏預(yù)算約束。目前，企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)基金逐步納入國家預(yù)算管理，列收列支，但財(cái)政對(duì)部分資金的籌集與使用無法制約，使得基金處于不受國家預(yù)算約束和管理狀態(tài)。另一方面財(cái)務(wù)制度不健全。各類社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)管理都是各自有各自的習(xí)慣，政策和制度不統(tǒng)一，結(jié)果造成了管理的漏洞多多。綜上，我國的社保基金的投資運(yùn)營與管理取得了很大的進(jìn)步，但仍然需要制度的創(chuàng)新、法律的規(guī)范與其他各方面的監(jiān)督。

作者：王雅男 王少輝 單位:山西財(cái)經(jīng)大學(xué)